Jak uwzględnić korektę inflacyjną w teście zaspokojenia

Czego dotyczy ta instrukcja?¶

Instrukcja pokazuje, jak włączyć i wykorzystać korektę inflacyjną w module Infino Restru, aby Twoje analizy, w szczególności test zaspokojenia - były w pełni rzetelne.
Korekta inflacyjna pozwala uwzględnić spadek wartości pieniądza w czasie przy analizie spłat rozłożonych na wiele miesięcy lub lat.

Dla kogo?¶

#administrator #użytkownik

Korzyści dla Ciebie¶

Dlaczego warto korzystać z korekty inflacyjnej?¶

Wiarygodność obliczeń - testy zaspokojenia uwzględniają realną wartość ekonomiczną spłat w czasie.
Porównywalność scenariuszy - możesz rzetelnie zestawić zaspokojenie wierzycieli w propozycji układowej i symulacji upadłości.
Lepsze negocjacje z wierzycielami - prezentujesz dane oparte na realistycznych, aktualnych wartościach pieniądza.
Zgodność z praktyką rynkową i Dyrektywą Drugiej Szansy - która wymaga analizy korzyści ekonomicznych wierzycieli w ujęciu wartości realnej.

Czym jest test zaspokojenia i dlaczego jest potrzebny?¶

Test zaspokojenia to analiza porównawcza, która pokazuje, czy wierzyciele uzyskają wyższe lub co najmniej porównywalne zaspokojenie w układzie niż w przypadku upadłości dłużnika.
To kluczowy element każdej propozycji układowej – zarówno w polskim prawie restrukturyzacyjnym, jak i w Dyrektywie Drugiej Szansy.
Test ma na celu potwierdzenie, że przyjęcie układu jest ekonomicznie uzasadnione i nie pogarsza sytuacji wierzycieli.
Na jego podstawie sąd oraz doradca restrukturyzacyjny oceniają, czy układ spełnia warunek – czyli czy żaden z wierzycieli nie byłby w lepszej sytuacji, gdyby doszło do likwidacji majątku dłużnika w postępowaniu upadłościowym.

Jak włączyć korektę inflacyjną?¶

Aby aktywować korektę inflacyjną, należy uzupełnić prognozowaną wartość inflacji w projekcie:

Otwórz projekt w module Infino Restru.
Na ekranie tworzenia lub edycji projektu znajdź pole Spodziewana wartość inflacja w okresie spłaty.
Wpisz oczekiwaną wartość inflacji (np. 6.50%) i kliknij Zapisz.

Od tego momentu system automatycznie uwzględnia wprowadzone dane w trzech obszarach:

Propozycja układowa - przy obliczaniu efektywnego zaspokojenia poszczególnych grup wierzycieli,
Symulacja upadłości - przy analizie wartości odzysków w dłuższym horyzoncie czasowym,
Test zaspokojenia - podczas porównywania efektywnego zaspokojenia w obu scenariuszach.

Jak włączyć korektę inflacyjną w teście zaspokojenia?¶

W module Test zaspokojenia wystarczy aktywować suwak Uwzględnij korektę inflacyjną, aby system przeliczył wszystkie wartości zgodnie z wprowadzoną prognozą inflacji.

System sam:

przelicza wartość spłat w czasie z uwzględnieniem utraty wartości pieniądza,
dostosowuje efektywne zaspokojenie w propozycji układowej i symulacji upadłości,
porównuje obie ścieżki, wyliczając, która z nich jest korzystniejsza dla danego wierzyciela.

Dzięki temu analiza jest nie tylko dokładna, ale także zgodna z realiami ekonomicznymi: nawet jeśli wierzyciel w układzie otrzymuje mniej nominalnie niż w upadłości, system może wykazać, że efektywne zaspokojenie jest wyższe – ponieważ środki uzyskuje szybciej.

Przykład działania¶

Jeśli wierzyciel publicznoprawny (np. ZUS) ma w układzie 12-miesięczny okres spłaty, a symulacja upadłości zakłada 30-miesięczne postępowanie, system wykaże, że mimo niższego procentowego zaspokojenia nominalnego, układ jest korzystniejszy, ponieważ środki są wypłacane wcześniej – zanim inflacja obniży ich realną wartość.

W efekcie:

efektywne zaspokojenie w układzie może wynosić np. 76%,
a w upadłości 75%,
co oznacza, że test zaspokojenia zostaje spełniony.

Więcej na temat symulacji upadłości oraz zmian długości czasu postępowania możesz znaleźć tutaj.

Warto wiedzieć¶

Korekta inflacyjna wpływa na wszystkie wartości obliczane w module testu zaspokojenia.
Możesz zastosować inne współczynniki dyskontujące – np. stopę ryzyka (dla wierzycieli o wysokim ryzyku) lub stopę alternatywnej inwestycji (koszt utraconych możliwości).
Wszystkie wartości są przeliczane automatycznie po zapisaniu zmian – nie trzeba modyfikować harmonogramów spłat ręcznie.

Podsumowanie¶

Korekta inflacyjna w Infino Restru pozwala prowadzić realistyczne i rzetelne analizy skutków ekonomicznych układu. Uwzględnia spadek wartości pieniądza w czasie i umożliwia dokładne porównanie zaspokojenia wierzycieli w różnych scenariuszach.
Dzięki automatycznym przeliczeniom system zapewnia, że test zaspokojenia odzwierciedla rzeczywiste, a nie tylko nominalne, korzyści z przyjęcia układu.

Pamiętaj:
Korekta inflacyjna może zadecydować o powodzeniu układu – szczególnie przy długich terminach spłaty i wysokiej inflacji. Zawsze sprawdź wyniki testu po włączeniu korekty.